Съвременни модели за оценка на бизнеса Тодоров 2014
Сумата се прибавя директно в кошницата
5.83 €
За повече информация: order@kopiebg.com
Съдържание
Увод 5
Глава първа
Стойностно-базирани модели (VBM-модели) за оценка на бизнеса 8
Същност на стойностно базирания мениджмънт. Класификация
на VBM-моделите за оценка на бизнеса 8
1. Молели за измерване на добавената стойност
или възвращаемостта през даден период... 12
1.1 Модели основани на икономическата печалба - ReOl. RE, EVA 12
Остатъчна оперативна печалба (ReOI) и остатъчна чиста печалба (RE) 12
факторен анализ на моделите за остатъчната печалба - ReOl и RE 15
Икономическа добавена стойност (EVA) 21
1.2. Модели основани на паричните потоци - CFROl, CVA. SVA 12
Възвръщаемост на инвестирания капитал базирана на паричните потоци (CFROI) 32
Парична добавена стойност (CVA) 40
CVA-модел на Бостънската консултантска група 40
CVA-модел на Ottosson и Weissenrieder 43
Акционерна добавена стойност (SVA) 54
SVA-модел на Rappaport 54
1.3. Модели, бави рани на сравнителна или пазарна оценка - М\А, SVA(2), TSR 18
Пазарна добавена стойност (MVA) 58
Приложение на моделите за оценка на стойността, за определяне на акционерната
добавена стойност (SVA) 60
Съвкупна възвръщаемост за акционера - TSR 62
2. Подходи и модели за оценка на стойността (Business Valuation Models) ,63
2.1. Модел на дископтирапитс парични потоци (DCF-Valuation Model) 63
2.2. Модел на икономическата добавена стойност (икономическата печалба)
за оценка на стойността (EVA- Valuation Model) S3
2.3. Метод на пазарните сравнения (Market Multiples Analysis) и метод
на фундаменталните променливи (Fundamental Variables Approach)) 88
Коефициент „Цена - доход'’ (р/е) 00
Коефициент „Цена - счетоводна стойност” (р/Ъ) 96
Коефициент „Цена - продажби” (p/s) 103
3. Способи за определяне на изискваната норма на възвръщаемост
(цената на капитала)..... 115
Среднопретеглена цена на капитала (WACC) 115
Цена на финансирането с дълг 117
Цена на собствения капитал 123
Модел на капитализираните дивиденти (DCM) 124
Модел за оценка на капиталовите активи (САРМ - Capital Asset Pricing Model) 125
Регресионни бета-коефициенти 125
Фундаментални бета-коефициенти 127
Косвено приложение на САРМ А .
Подход „Натрупване на риска” (Build-up approach) 138
Методически пример за определяне цената на собствения капитал (RE), цената на
дълга (RD) и среднопретеглсната цена на капитала (WACC) на българска фирма 139
4. Задачи върху стойностно-базирани модели за оценка на бизнеса 141
Глава втора
Подходи и модели за оценка па бизнес риска
1. Същност на бизнес риска
2. Обща оценка на степента на бизнес-риск
3. Анализ на динамиката и вариацията на основните бизнес показатели
4. Оценка на оперативния ливъридж и зоната
на безопасност на предприятието
5. Метод на чувствителността за оценка на бизнес риска. Изследване реакцията на оперативната печалба при неблагоприятни промени в основните
преки фактори
6. Способи за разпределение на разходите на относително-постоянни
и променливи *
Глава трета
Модели и показатели за оценка на финансовия риск
и финансовото състояние на предприятието
1. Същност на финансовия риск
2. Специализирани модели за оценка на финансовия риск
Z-score model
Модел на Спрингейт (Springatc model)
Модел на Фулмър (Fulmer model)
3. Анализ па финансовото състояние и оценка на финансовия риск на предприятието. Индивидуални финансови съотношения
(Financial Ratios Analysis)
Обща оценка на финансовото състояние (динамика и структура на баланса)
Оценка на финансовата устойчивост
Оценка на ликвидността и платежоспособността на предприятието. Краткосрочно финансово планиране. Анализ на текущите вземания и задължения
Доходност- на бизнеса (рентабилност)
Рентабилност и темпове на растеж
Оценка на финансовия, оперативния и съвкупния ливъридж
Оптимизиране на каииталовата структура при зададени ограничителни условия .... Анализ на обращаемостта на активите
Глава четвърта
Модел на балансираната карта за оценка и стратегическо управление на бизнеса (BSC)
